作者:陈静涵
特斯拉(Tesla)作为汽车行业的“伟大互联网名人”,无疑会通过每一项行动和信息来刷新人们对其的认识。10月22日之后不久,特斯拉发布了第三季度财务报告。该公司已连续五个季度实现盈利。该季度报告被马斯克称为“历史上最好的季度报告”。在漫长的连续利润期内,销售,利润和自由现金流都处于最高水平,这无疑使其他人羡慕不已。
财务报告可以说是特斯拉历史上的一个里程碑。换句话说,这也掩盖了特斯拉未来十年的发展方向。
现金限制已成为过去
特斯拉第三季度的财务报告充分反映了马斯克的消费能力和特斯拉的储蓄能力。
按收入计算,特斯拉第三季度总收入为87.71亿美元,净收入为3.31亿美元。销售和净收入超出预期表明,特斯拉具有稳定和连续的造血能力,并且“智能电动汽车”业务模型已得到全面实施。
就现金而言,特斯拉第三季度的现金为145亿美元,自由现金流为14亿美元。这让“做空”特斯拉的人感到失望。高销售额和利润只是账面上的财富,稳定的现金流是公司财务实力的体现。现金和现金等价物的高储备意味着特斯拉拥有非常充足的流动性和强大的生产能力。
特斯拉现金流量的快速增长意味着其抵御风险的能力得到了提高,并有能力在未来十年内保持平静。随着新能源环境的恶化,特斯拉可以利用OTA和自动驾驶的产品性能,继续以自己的速度成长。
特别值得一提的是,特斯拉的毛利率为23.5%,汽车的毛利率为27.7%。在整个汽车行业,整车的毛利率达到10%。
如此高的毛利率意味着特斯拉仍然有足够的利润率来压低价格。此外,特斯拉还通过改善电池工厂的电池设计和生产技术,进一步削减成本。根据特斯拉的估计,通过上述改进,每千瓦时电池的生产成本降低了56%,每千兆瓦时的投资成本降低了69%。可以预见,就价格而言,特斯拉车型未来将更具竞争力。
特斯拉在声明中还表示,由于流动性充裕,预计该公司将为产品路线图,长期产能扩张计划以及其他项目支出提供资金。财务报告显示,特斯拉第三季度在新制造能力和其他主要投资上花费了24亿美元。可以说,为了赞助这些项目的建设,特斯拉在有时间享受之前就没有花任何钱。
从行业角度来看,特斯拉在自我发现方面几乎没有投资限制,这不仅反映了特斯拉持续投资于未来发展的目标,也反映了特斯拉对进入下一阶段发展的信心。
特斯拉曾经的现金流很差,濒临食品用尽,现在终于有信心谈论未来的投资。
预期产量
至于整个汽车市场,它已经进入“泛红海”阶段,供不应求,已经成为典型的买方市场。但是,对于特斯拉而言,这仍然是卖空交易?ufermarkt。基本上,可以假定“您制造的汽车越多,您可以销售的汽车就越多”。对于一直想减少库存的汽车制造商来说,这可能是令人震惊的。
因此,对于特斯拉来说,产能是需要紧急解决的主要问题。马斯克说:“特斯拉确实面临着严重的死亡威胁,因为很难提高Model3的产量。如果我们不能在短时间内解决这些问题,我们将丧命。”特斯拉的年生产能力已达到25万辆,而去年同期有15万辆汽车。如果特斯拉今年完成500,000辆电动汽车的交付计划,这意味着上海工厂有望实现这一目标。由于欧洲持续流行,中国市场在某种程度上支持了美国电动汽车巨头的股价和想象力以及美国国家和经济衰退。
根据财务报告中的数据,与每年交付50万辆汽车相比,特斯拉仍存在约18万辆的缺口,这要求特斯拉在第四季度将其生产能力同比增长20%以上。关于这一问题,特斯拉在其财务报告中表示,虽然难度更大,但仍坚持其今年交付50万辆汽车的目标。“实现交付目标很大程度上取决于ModelY和上海工厂的生产能力每季度增长,以及物流和交付效率的进一步提高。”
特斯拉目前正在努力实现其50万辆全燃汽车的年度目标,但马斯克的目标是明年。到第三季度末,特斯拉将世界上两个现有的超级工厂的生产能力扩大到84万辆,这是马斯克的目标,接近100万辆。
可以看出,特斯拉不是在限制消费者需求,而是在限制自己的制造能力。根据特斯拉第三季度的生产更新,目前在弗里蒙特和上海两个超级工厂的年产能达到了84万辆。随着上海工厂ModelY生产线的建成,特斯拉的全球产能有望达到100万辆。
同时,特斯拉还在其财务报告中发布了柏林超级工厂和位于美国的TEXAS工厂。随着这两个新超级织物的成功完成,特斯拉的年生产能力将超过200万辆。在这一点上,限制已经减少,特斯拉的减少可能会从容量转移到需求。
由于巨大的市场需求,特斯拉在全球范围内仍然供不应求,由于产能的快速增长,特斯拉的销量将继续增长,这也将加速电动汽车的普及。此外,通过广泛使用大型脚轮和新颖的设计思想,特斯拉减少了车身部件的数量并大大提高了生产效率,这将有助于特斯拉迅速扩大生产规模。
正如马斯克在获胜电话中所说:“我们要制造能够制造机器的机器。”特斯拉对汽车工业的颠覆不仅体现在产品上,还体现在传统汽车工程的颠覆和创新上。
软硬兼备
关于“ FSD即将到来”的说法,每个人都听到他们的耳朵发麻,但最终看不到实际落下的声音。这次,马斯克在推特上说,全新的FSD软件即将推出(全自动驾驶),这使特斯拉汽车无需干预即可实现自动驾驶。消息一经传出,科技界和汽车界就齐头并进。
根据特斯拉中国官方网站的信息,全自动驾驶功能包括自动停车,自动变道,自动导航驾驶和智能电话。下一步将包括“对交通信号灯和停车标志的识别和反应”(美国版本为在线使用此功能),“在城市街道上自动驾驶”功能。
在周三美国股市之后,马斯克宣布了新版FSD软件的更新时间表:根据本周的小型测试,本周末和下周,新的FSD试用版将继续分发给更多车主,然后在2020年。在剩余时间里进一步开放。据报道,特斯拉已于10月20日晚上开始向少数车主推出FSD测试软件。马斯克说:“ FSDBeta版本将能够在没有网络连接的情况下实现自动驾驶,并且该地区没有地图数据,并且没有高精度地图。”目前,FSDBeta版本仅向特斯拉“ EarlyAccessProgram”用户推出。一些用户推送将在本周和下周添加,并且很大。任何创建的推送将在年底之前完成。
经过优化的FSD可以检测复杂的交叉路口,从而可以改善特斯拉在城市道路上的性能。毫无疑问,自动驾驶技能的迭代升级是OTA技能的重要应用,而特斯拉则是在FSD步入正轨之后,马斯克在2019年承诺的Robotaxi交易有望在一两年内实现。只要法律和法规允许,其中包含的潜在市场价值将远远高于汽车制造商的潜在市场价值。
马斯克还表示,未来FSD的价格可能会继续上涨。他说:“随着该软件获得政府的批准,并且越来越接近实现全自动驾驶,FSD的价格将继续上涨。FSD的价格将继续上涨。其价值可能超过100,000美元。”
可以预见,随着FSD和更多软件产品的引入和逐步普及,软件销售将成为特斯拉销售的重要组成部分,并且软件产生的毛利率将远高于汽车销售。归根结底:曾经限制特斯拉产能和现金不足的因素已成为过去,每辆新车在离开工厂后几乎立即被带走。未来,成本降低,生产扩大和自我用肉眼可以看到驾驶研发。可见进度。其中,特斯拉中国的贡献不可或缺。在创纪录的2020年第三季度结束后,特斯拉对外界的期待不已。